Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS Pudarkan Pemulihan Awal Pekan, Kontrak Berjangka S&P 500 Tetap Ragu-Ragu

• Sentimen pasar tetap suram di tengah ketakutan geopolitik terkait The Fed.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun menyegarkan terendah intraday, tetap di sekitar tertinggi 2,5 tahun.
• Kontrak Berjangka S&P 500 berusaha keras untuk mendapatkan arah yang jelas tetapi berlawanan dengan penurunan indeks-indeks Wall Street.
• Data AS, sejumlah berita utama Rusia-Ukraina dan pidato The Fed adalah kunci untuk arah pasar jangka pendek.

Selera risiko tetap lemah selama sesi Asia hari Selasa karena para pedagang bergulat dengan berita utama terkait pergumulan Rusia-Ukraina dan pidato The Fed yang hawkish. Yang juga menantang sentimen pasar adalah berita terbaru yang menunjukkan ketegangan baru Tiongkok -Amerika.

Sementara yang menggambarkan sentimen, imbal hasil obligasi pemerintah AS mengkonsolidasikan pergerakan pemulihan hari sebelumnya dengan penurunan baru ke 1,979%, melemah 1,7 basis poin (bp), sedangkan Kontrak Berjangka S&P 500 mencetak kenaikan tipis pada saat berita ini dimuat. Pada hari Senin, imbal hasil obligasi mendapatkan kembali momentum kenaikan setelah mundur dari tertinggi 2,5 tahun pada hari Jumat sedangkan indeks acuan Wall Street ditutup di zona merah, meskipun kinerja awal minggu yang agak positif.

Para pemimpin negara-nagara Barat awalnya menyoroti kekhawatiran serangan Rusia terhadap Ukraina selama pekan ini sebelum sejumlah berita pasar bahwa tanggal 16 Februari merupakan hari-H. Sisi positifnya adalah berita utama yang meliput perkataan Menteri Luar Negeri Rusia Sergey Lavrov kepada Presiden Putin bahwa AS telah mengajukan proposal konkret untuk mengurangi risiko militer dan bahwa dia dapat melihat cara untuk mengembangkan pembicaraan. Lavrov dari Rusia itu juga menyebutkan bahwa tanggapan UE dan NATO belum memuaskan, yang pada gilirannya menyoroti sentimen risk-off meskipun meredanya kekhawatiran.

Di sisi lain, sejumlah komentar dari Presiden The Fed St. Louis James Bullard juga membebani selera risiko. Bullard dari The Fed itu mengulangi seruannya untuk 100 basis poin (bp) dalam kenaikan suku bunga pada 1 Juli dengan mengutip empat laporan inflasi terakhir yang menunjukkan meluasnya tekanan inflasi.

Perlu dicatat bahwa ekspektasi inflasi AS yang tinggi selama lima minggu, yang diukur dengan tingkat inflasi impas 10 tahun sesuai data St. Louis Federal Reserve (FRED), bergabung dengan probabilitas kenaikan suku bunga 0,50% oleh The Fed pada bulan Maret juga membebani sentimen pasar.

Di tempat lain, Bloomberg melaporkan berita yang menyarankan diakhirinya negosiasi perdagangan AS-Tiongkok karena kegagalan Beijing untuk memenuhi janji. “AS melanjutkan perundingan dengan Tiongkok meskipun Beijing gagal mematuhi perjanjian perdagangan yang dicapai selama pemerintahan Trump, tetapi proses itu dapat segera berakhir, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut,” kata Bloomberg.

Sentimen risk-off gagal membantu DXY tetapi harga emas dan minyak tetap menguat. Dengan itu, data lapis kedua dari AS juga akan mengarahkan pergerakan intraday pasar, selain sejumlah katalis risiko yang disebutkan di atas. Indeks Harga Produsen (IHP) AS untuk bulan Januari, diharapkan 9,1% Tahun/Tahun versus 9,7% sebelumnya, sedangkan Indeks Manufaktur Empire State untuk bulan Februari, memiliki konsensus pasar 12 versus -0,7% pembacaan sebelumnya.