RBA Menghapus Batas Untuk Pelonggaran Lebih Lanjut – TD Securities

Analis Sekuritas TD menyoroti sorotan utama dari pidato hari Rabu, berjudul 'The Year Ahead', yang disampaikan oleh Gubernur Reserve Bank of Australia (RBA) Lowe.

Kutipan utama:

"Beranjak dari pertumbuhan: Gubernur RBA mengulangi pandangan optimis Bank dan menyatakan ekonomi sedang melewati titik balik yang lembut. Informasi tambahan yang kami terima hari ini setelah Pernyataan kemarin adalah 1) ada risiko untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut; 2) dampak kebakaran hutan kemungkinan akan mengurangi 0,2% poin masing-masing dari PDB Q4'19 dan Q1'20 dan 3) batas untuk pelonggaran telah dihilangkan dari pertumbuhan, membutuhkan tingkat pengangguran untuk menuju ke arah yang salah DAN inflasi untuk menuju lebih rendah .Apa artinya ini? 

RBA telah enggan untuk memangkas tahun lalu dan pidato hari ini menegaskan bahwa kemungkinan juga akan enggan memotong enggan tahun ini. Kami terkejut bahwa pemerintah termasuk PDB Q4 terkena dampak yang signifikan oleh kebakaran hutan – dampak kebakaran hutan itu bisa dibilang 2 pekan terakhir di bulan Desember, jadi pukulan Q4 seharusnya tidak signifikan, lebih merupakan masalah bagi Q1 dalam pandangan kami.

Dari sini kami menyiratkan bahwa Pemerintah enggan untuk memotong walaupun PDB Q4 lemah. Pada perkiraan SoMP Nov, RBA memperkirakan PDB Desember 19 sebesar 2,25%/tahun, menyiratkan PDB Q4 pada 0,65%/kuartal. Dampak 0,2% pt kebakaran hutan menyiratkan RBA mengharapkan 0,4-0,45%/kuartal untuk Q4. Tetapi untuk Bank memotong pada bulan April, kami pikir PDB Q4'19 perlu mencetak di bawah 0,3%/kuartal.”