Peso Meksiko Pulih karena Selera Risiko Membaik, Arus Masuk Carry Trade Masih Menjadi Faktor Pendukung

• Peso Meksiko diperdagangkan sedikit lebih tinggi karena selera risiko membaik di hari Kamis.
• Laporan keuangan Nvidia yang mengecewakan telah membebani pasar ekuitas selama sesi Asia, namun kini mulai pulih.
• Suku bunga Meksiko yang tinggi masih menarik arus masuk carry trade, meskipun Peso melemah.

Peso Meksiko (MXN) diperdagangkan sedikit lebih tinggi terhadap pasangan mata uang-pasangan mata uang utama pada hari Kamis karena sentimen pasar membaik menuju sesi Eropa, sehingga menguntungkan MXN yang berisiko. Ekuitas Eropa diperdagangkan sedikit lebih tinggi setelah awal yang goyah karena para investor melupakan rasa pahit dari pendapatan Nvidia yang mengecewakan.

Peso Meksiko naik paling tinggi terhadap Euro (EUR) setelah rilis data Indeks Harga Konsumen (IHK) awal Spanyol untuk bulan Agustus menunjukkan perlambatan inflasi yang lebih tajam dari prakiraan di Spanyol, salah satu negara anggota dengan tingkat inflasi yang lebih tinggi di Zona Euro. Beberapa negara bagian penting di Jerman juga mempublikasikan data inflasi menjelang rilis untuk seluruh Jerman hari ini, menandakan bahwa tekanan harga juga mereda di negara dengan perekonomian terbesar di Zona Euro ini.

Data ini menunjukkan bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) kemungkinan besar akan melanjutkan pemangkasan suku bunga, yang merupakan hal yang negatif untuk Euro karena akan menurunkan aliran modal asing.

Pada saat artikel ini ditulis, satu Dolar AS (USD) membeli 19,59 Peso Meksiko, EUR/MXN diperdagangkan di 21,73, dan GBP/MXN di 25,84.

Kenaikan Peso Meksiko Dibatasi oleh Risiko Politik

Peso Meksiko mungkin melihat potensi kenaikan yang dibatasi oleh faktor risiko politik. Reformasi yang diusulkan pemerintah untuk membuat hakim dan hakim dipilih melalui pemungutan suara telah dikritik karena merusak keadilan, demokrasi, dan kepercayaan investor di Meksiko.

Ketidaksepakatan atas reformasi tersebut telah menyebabkan demonstrasi publik di Mexico City oleh para anggota peradilan. Duta Besar AS untuk Meksiko, Ken Salazar, mengatakan bahwa "pemilihan hakim secara langsung oleh rakyat merupakan risiko besar bagi fungsi demokrasi Meksiko."

Pemerintah Meksiko memilih untuk "menghentikan sementara" hubungan diplomatik dengan AS dan Kanada pada hari Selasa karena ketidaksepakatan mengenai reformasi. Jika kebuntuan ini meningkat, ada kemungkinan hal ini akan berdampak negatif pada perdagangan bebas antara ketiga negara, dengan implikasi negatif untuk Peso Meksiko.

Pada saat yang sama, Peso dapat memperoleh keuntungan dari perang dagang yang meningkat antara Amerika Utara dan Tiongkok. Berita pada hari Selasa mengungkapkan bahwa Kanada telah memutuskan untuk menaikkan tarif impor kendaraan listrik (EV) dan baja Tiongkok, masing-masing sebesar 100% dan 25%.

Keputusan ini dapat menguntungkan Meksiko, karena perannya sebagai produsen perantara untuk barang-barang Tiongkok yang masuk ke Amerika Utara.

Peso Meksiko Mendapatkan Kembali Dorongan karena Perbedaan Suku Bunga

Peso semakin didukung oleh tingkat suku bunga yang tinggi yang ditetapkan oleh Bank of Mexico (Banxico) sebesar 10,75%, dibandingkan dengan negara-negara lain. Perbedaan suku bunga menjadi semakin penting karena meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan melakukan pemangkasan suku bunga di AS.

Menurut data dari Chicago Board of Exchange (CBOT), misalnya, pasar memprakirakan pemotongan suku bunga sebesar 1,00% oleh The Fed sebelum akhir tahun. Hal ini akan menurunkan suku bunga acuannya dari 5,25%-5,50% menjadi 4,25%-4,50%, yang akan memperlebar perbedaan dengan Meksiko. Meskipun begitu, Banxico juga diprakirakan akan memangkas suku bunga, meskipun menurut layanan penasihat Capital Economics, tidak setajam The Fed (0,50% pada akhir tahun, bukan 1,00%).

Secara keseluruhan, perbedaan ini terus mendukung arus masuk modal asing ke dalam Peso, meskipun pelemahan Peso baru-baru ini telah mengurangi popularitas carry trade MXN.

Analisis Teknis: USD/MXN

USD/MXN melakukan pullback karena bergerak lebih tinggi dalam saluran naik. Mata uang ini berada dalam tren naik yang mapan yang mengingat "tren adalah teman Anda" yang mendukung posisi beli daripada posisi jual.

Grafik 4 Jam USD/MXN

Akhir-akhir ini pasangan mata uang tersebut telah mundur ke support di sekitar 19,52 (level tertinggi 22 Agustus) dan bergejolak di 19,50-an. Namun, mengingat tren naik yang dominan, peluangnya mendukung pemulihan dan kenaikan lebih tinggi.

Penembusan di atas 19,80 akan mengkonfirmasi lebih banyak kenaikan menuju garis saluran atas di 20,60-an.